2019年，拉卡拉POS機POS機行業(yè)以100%的準備金起步。拉卡拉登陸A股市場撐起中場，被刷臉支付的鏖戰(zhàn)推向，以外資支付機構(gòu)進入中國收場。
回首匆匆的一年，上海某中小支付機構(gòu)經(jīng)理徐杰（化名）對行業(yè)既失望又充滿期待。
徐杰表示，在準備金100%存入，POS機行業(yè)收益進一步壓縮的問題下，拉卡拉A股上市一度給行業(yè)帶來“曙光”，但支付機構(gòu)上市潮預(yù)計不會。同時，面對國內(nèi)支付的紅海，中小機構(gòu)出海、下鄉(xiāng)、轉(zhuǎn)型，希望開拓一席之地，但現(xiàn)實是“雙頭壟斷”格局依然難以撼動。
“生活已經(jīng)虐待了我一千次，我愿意把它當作我的初戀。” 許杰抬頭看向遠方，眼中充滿了堅定和冷靜。
序幕：100% 準備金
2019年新年伊始，非銀行支付機構(gòu)客戶在央行的存款準備金率100%確立了今年嚴格監(jiān)管的屬性。央行發(fā)文明確，2019年1月14日前，非銀行支付機構(gòu)應(yīng)完成客戶準備金100%存入，并注銷在商業(yè)銀行開立的準備金賬戶。
事實上，央行對存款準備金的要求不是一蹴而就的拉卡拉支付，充分考慮支付機構(gòu)的承受能力和流動性等因素，讓支付機構(gòu)有足夠的時間去適應(yīng)和調(diào)整。2017年發(fā)布一號文件，要求自2017年4月17日起，支付機構(gòu)應(yīng)按指定機構(gòu)專用存款賬戶的比例存入客戶準備金。首筆存款平均比例為20%左右，不支付利息。
2017年底，央行發(fā)文要求支付機構(gòu)從2018年起將存款比例提高到50%左右。此后，2018年6月，央行再次下發(fā)通知，要求支付機構(gòu)逐步增加存款自2018年7月9日起按月支付機構(gòu)準備金率，2019年1月14日實現(xiàn)存款100%。
蘇寧金融研究院高級研究員黃大智對國際金融報記者表示，“斷直連”、足額繳納準備金這兩個字已經(jīng)說了很久，但真正的工作是在今年1月完成的。 ，這是POS機行業(yè)的一個里程碑。轉(zhuǎn)折點。
“在實踐中，一些支付機構(gòu)違法違規(guī)，存管制度沒有得到嚴格執(zhí)行。一些商業(yè)銀行為了爭奪準備金，往往對支付機構(gòu)視而不見。甚至為法律法規(guī)開了綠燈。” 網(wǎng)上銀行首席研究員新董希淼向《國際金融報》記者指出，在這種問題下，央行集中存款準備金成為重中之重，同樣是最佳選擇。
記者了解到，2014年上海長購公司挪用準備金，造成資金風險缺口7.8億元，涉及持卡人5萬。此外，在拉卡拉支付中，部分支付機構(gòu)甚至動用準備金進行高風險投資，造成資金鏈斷裂，嚴重損害金融消費者的合法權(quán)益。
易觀支付分析師王鵬博在接受國際金融報記者采訪時表示，準備金集中存放主要是為了防范風險，與“斷直連”相輔相成。央行主要是怕機構(gòu)挪用準備金。在沒有“斷直連”的問題下，準備金仍然存放在機構(gòu)賬戶中，這可能會帶來更大的金融風險。
董希淼認為，準備金集中存放和管理有利于支付機構(gòu)清源、回歸主業(yè)，進一步理順與商業(yè)銀行的關(guān)系，規(guī)范和完善流動性管理。
黃大智表示，足額支付準備金的影響主要是準備金的利息。準備金利息下調(diào)直接影響行業(yè)整體利潤，同樣是眾多中小支付機構(gòu)的跟進過程。它不可持續(xù)的原因之一、
中場：登陸A股市場
100%準備金存入后不久，第一家第三方支付公司登陸A股市場。
3月26日，在中國第十八屆發(fā)審委2019年第九次工作會議上，第三方支付公司拉卡拉支付有限公司（以下簡稱“拉卡拉支付有限公司”） )")()獲批。此后，公司于2019年4月25日正式登陸深交所。
資料顯示，拉卡拉POS機成立于2005年，是國內(nèi)最早獲得央行牌照的第三方支付公司之一、它是最早進入移動支付領(lǐng)域的公司之一、招股書信息顯示，拉卡拉POS機最大股東為聯(lián)想控股，持有拉卡拉POS機31.38%的股份。
事實上，早在2016年2月，拉卡拉POS機就曾嘗試向上市公司旅游注入資產(chǎn)實現(xiàn)上市，但由于相關(guān)規(guī)定出臺，最終未能成功。后來，2017年3月，拉卡拉POS機試圖分拆拉卡拉支付業(yè)務(wù)并獨立上市，但因申請文件不完整等原因，IPO被暫停。
拉卡拉POS機A股上市終于創(chuàng)造了第三方支付的歷史。當時，徐杰還特意發(fā)了一條朋友圈：“整個第三方支付都快去星海了。” 拉卡拉A股上市帶動行業(yè)發(fā)展預(yù)期。
也有從業(yè)者告訴記者，拉卡拉POS機的上市對POS機行業(yè)是利好。一方面，意味著資本市場正式向第三方支付機構(gòu)開放，上市后更嚴格的披露有利于POS機行業(yè)。透明和合規(guī)的開發(fā)。另一方面，部分支付機構(gòu)的上市，有利于改善POS機行業(yè)劣幣驅(qū)逐良幣和惡性價格戰(zhàn)的現(xiàn)象。
王鵬波指出，拉卡拉POS機在A股市場的成功上市，說明這個市場相對穩(wěn)定，潛力龐大。拉卡拉POS機的第一優(yōu)勢是品牌，第二是多年保持穩(wěn)定的線下商家，這同樣是資本市場看好它的重要原因。支付是一個商業(yè)入口，同樣是最基本的數(shù)據(jù)源。它是未來數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)。拉卡拉POS機上市后，基本都會遵循這個邏輯。
上市七個月后，拉卡拉POS機迎來了好消息。深交所近日發(fā)布了一系列關(guān)于實施指數(shù)成分股定期調(diào)整的公告，拉卡拉POS機出現(xiàn)在新轉(zhuǎn)入創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成分股調(diào)整名單中。
不過，資深第三方支付分析師指出，拉卡拉POS機的上市對POS機行業(yè)影響不大，大家想象中的支付機構(gòu)上市浪潮并未到來。至于轉(zhuǎn)入創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的樣本股，是資本市場對拉卡拉的認可，但不代表資本市場對第三方支付的認可，不能用公司來代表一個行業(yè)。
分析師表示，問題可能恰恰相反。支付機構(gòu)，尤其是中小支付機構(gòu)，在當前強監(jiān)管、巨頭分離的時代，面臨著利潤微薄、經(jīng)營困難等客觀問題。推動資本市場對其認可度降低。
：面對面的戰(zhàn)斗
支付機構(gòu)上市浪潮已告失敗，“雙頭壟斷”仍難以撼動。中小支付機構(gòu)期待面對面支付的新賽道。巨頭們將不得不加固“護城河”，這將導致面對面支付的激烈競爭。
支付寶、微信支付、銀聯(lián)商務(wù)相繼推出刷臉支付設(shè)備。詳細而言，支付寶于2018年12月率先推出刷臉支付設(shè)備“蜻蜓”；2019年3月，微信支付刷臉支付設(shè)備“青蛙”正式上線；10月20日，中國銀聯(lián)攜手全球60余家網(wǎng)民在發(fā)布會上，多家機構(gòu)聯(lián)合發(fā)布“刷臉支付”，隨后銀聯(lián)商務(wù)發(fā)布“全民支付藍鯨”，掃描支付設(shè)備。
數(shù)據(jù)預(yù)測，2022年中國刷臉支付用戶規(guī)模將超過7.6億。
“2019年是刷臉支付元年。” 黃大智表示，支付寶、微信、銀聯(lián)正在大力推廣刷臉支付。從產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，刷臉支付是比目前主流的條碼支付更好的支付方式。拉卡拉支付絕對是領(lǐng)先企業(yè)部署和更新支付方式的必然選擇。
在王鵬博看來，龍頭企業(yè)的面對面支付布局，實際上是一場終端入口的爭奪。條碼支付的競爭是基于移動流量，刷臉支付不需要依賴手機。隨著5G的興起，誰在刷臉支付領(lǐng)域領(lǐng)先，誰就擁有了競爭優(yōu)勢。這就是為什么支付巨頭不算作投資的原因。機原因。
王鵬博預(yù)測，2020年，我國刷臉支付用戶規(guī)模將呈爆發(fā)式增長，但監(jiān)管部門需要出臺一系列保護個人隱私的規(guī)定。
徐杰強調(diào)，目前刷臉支付市場的火爆是補貼造成的，資金有一天會退去。到了退縮的時候，是否改變用戶的支付習慣是面對支付的關(guān)鍵。
結(jié)局：進進出出
除了搶占刷臉支付新賽道，支付機構(gòu)也在積極走出去。
機構(gòu)層面，國家外匯管理局于4月29日發(fā)布《支付機構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡稱《辦法》），要求支付機構(gòu)參與試點邊境外匯支付業(yè)務(wù)在《辦法》中。“自實施之日起3個月內(nèi)，經(jīng)國家外匯管理局分局和登記地外匯管理部門備案后，方可開展外匯業(yè)務(wù)。
目前拉卡拉POS機，首批納入貿(mào)易外匯收支目錄的支付機構(gòu)名單已經(jīng)公布。黃大智表示，跨境電子商務(wù)外匯支付業(yè)務(wù)從試點資格到目錄登記，是跨境支付管理更加規(guī)范。
