2003年前后，國內(nèi)第三方支付市場進(jìn)入準(zhǔn)備階段，支付寶、易寶支付、網(wǎng)上銀行、快錢支付、拉卡拉等第三方支付平臺紛紛涌現(xiàn)。數(shù)億用戶在使用服務(wù)便利性。
其中，拉卡拉POS機(jī)作為線下便捷金融服務(wù)商的代表，在這一波浪潮中脫穎而出。經(jīng)過十余年的發(fā)展，公司從最初推出的便捷支付終端逐步拓展至收單業(yè)務(wù)，現(xiàn)在已成長為一家涵蓋中小微企業(yè)電子商務(wù)服務(wù)的綜合性普惠金融提供商，所有金融科技服務(wù)類別。
2019年4月25日，拉卡拉POS機(jī)在深交所敲鐘，成為國內(nèi)首家登陸A股的第三方支付公司，在資本市場引起轟動。之后，螞蟻金服、京東數(shù)科等也陸續(xù)公開招股書，市場競爭更加激烈。
近日，拉卡拉POS機(jī)宣布與央行數(shù)字貨幣研究所簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。公開資料顯示，截至目前，第三方支付機(jī)構(gòu)中只有拉卡拉POS機(jī)和銀聯(lián)兩家公司與央行數(shù)字貨幣研究院達(dá)成戰(zhàn)略合作。
這意味著第三方支付機(jī)構(gòu)的想象空間有望進(jìn)一步擴(kuò)大，具有先發(fā)優(yōu)勢的拉卡拉POS機(jī)將站在新的發(fā)展“窗口”上。從資本市場表現(xiàn)來看，拉卡拉POS機(jī)股價觸底回升的跡象明顯，連續(xù)4天上漲。
通過歷史和財務(wù)數(shù)據(jù)，我們來看看拉卡拉POS機(jī)的未來。
從戰(zhàn)略1.0 到戰(zhàn)略4.0
在拉卡拉POS機(jī)成立之前，其創(chuàng)始人孫陶然已經(jīng)創(chuàng)立并聯(lián)合創(chuàng)辦了亨德森偉業(yè)、Blue Focus等多家知名公司。 2004年，孫陶然再次出山，中國第三方支付市場版圖被改寫。
當(dāng)時，中國加入世貿(mào)組織已有兩年多時間，經(jīng)ji社會活力被激發(fā)，各行各業(yè)都充滿活力。但在金融服務(wù)方面仍然落后，面向個人的金融服務(wù)少之又少。人們需要到銀行繳納水、電、氣等各種雜費(fèi)，或者申請銀行。最常見的場景是銀行從早到晚總是排著長隊，而且總是人滿為患。
在與聯(lián)想投資董事總經(jīng)理朱立南（當(dāng)時）和小米創(chuàng)始人雷軍的一次小談中，孫陶然確定，由于他對世貿(mào)組織的承諾，從2006年開始，對金融業(yè)的限制應(yīng)該逐漸放松。這將為未來依賴銀行為個人提供金融服務(wù)的企業(yè)打開一個龐大的市場，也為各種新興支付工具的出現(xiàn)創(chuàng)造機(jī)會。
于是，孫陶然萌生了創(chuàng)辦金融科技公司的想法。 2005年，拉卡拉POS機(jī)正式成立，專注于便捷支付領(lǐng)域。天使輪由聯(lián)想投資100萬美元、雷軍50萬美元、孫陶然50萬美元投資。孫陶然任董事長兼總裁。
2005-2011年是拉卡拉的1.0時代。期間，拉卡拉POS機(jī)與中國銀聯(lián)合作推出電子賬單支付服務(wù)，廣泛開展信用還款業(yè)務(wù)，并在北京、上海率先建設(shè)拉卡拉便捷支付點(diǎn)，構(gòu)建了覆蓋全境的便捷支付網(wǎng)絡(luò)。國家，幫助了全國10多人。萬家便利店吸引流量，增加用戶粘性。
2011年，隨著拉卡拉POS機(jī)首張第三方支付牌照獲得央行頒發(fā)，2.0時代開啟，公司全面進(jìn)軍收單市場。推出多款面向大中小商戶的POS產(chǎn)品和服務(wù)，解決實體經(jīng)營中小微企業(yè)不能使用銀行的問題，以及集“支付、生活、網(wǎng)購”為一體的社區(qū)金融和電子商務(wù)、金融”平臺開店寶通過線下與線上的無縫融合，推動社區(qū)電商的發(fā)展。
2015年，拉卡拉POS機(jī)進(jìn)入3.0時代，全面布局智能支付終端，擁抱移動互聯(lián)網(wǎng)，全面支持掃碼、刷卡、刷卡等支付方式NFC，以及在各個行業(yè)的應(yīng)用。場景全覆蓋，為商戶提供會員營銷、金融增值服務(wù)等拉卡拉支付，成為收單方領(lǐng)先的第三方支付公司；同時，公司于2018年獲得了正式的VISA會員資格，成為VISA國際化的全球戰(zhàn)略合作伙伴。奠定基礎(chǔ)。此時，拉卡拉POS機(jī)的業(yè)務(wù)已經(jīng)取得了全國最好的位置之一、
2019年下半年，拉卡拉POS機(jī)發(fā)布4.0戰(zhàn)略，開始從超越支付升級為綜合性企業(yè)服務(wù)公司。詳細(xì)而言，公司將通過支付技術(shù)服務(wù)（貸款、理財、保險）、電子商務(wù)技術(shù)服務(wù)（點(diǎn)購、配送云）、信息技術(shù)服務(wù)（數(shù)字化管理、進(jìn)銷存管理）等發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，為運(yùn)營賦能中小企業(yè)。
從1.0時代到幫助中國超過10萬家便利店吸引流量；到2.0時代，允許街邊小店接受銀行支付；到3.0時代全面部署智能支付終端；到今天4.0全面擁抱工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代，拉卡拉POS機(jī)可以說已經(jīng)逐漸超越支付工具的業(yè)務(wù)范圍，全方位賦能中小微商戶。
為實現(xiàn)4.0戰(zhàn)略規(guī)劃，拉卡拉POS機(jī)做了兩件大事。
首先，2019年8月投資公里公司，與公里建立線下門店云服務(wù)產(chǎn)品，增強(qiáng)公司為現(xiàn)有中小微商戶提供新零售云服務(wù)的能力。隨后于2019年10月發(fā)布了“云店、收款碼、匯官店、云收”四款云戰(zhàn)略產(chǎn)品，整合自有客戶資源，借助平臺為不同行業(yè)的客戶提供一體化、差異化的產(chǎn)品業(yè)務(wù)解決方案。
B端第三方支付領(lǐng)導(dǎo)者
利用業(yè)績轉(zhuǎn)折點(diǎn)
孫陶然曾說過，好謀略如流水。所謂“兵無常，水無常”。縱觀拉卡拉的戰(zhàn)略演進(jìn)，拉卡拉POS機(jī)的“水流向海”并不是一條直線。
戰(zhàn)略2.從0時代開始，得益于其較為完備的牌照優(yōu)勢，并陸續(xù)獲得全國銀行收單、網(wǎng)上支付、電視支付、預(yù)付卡受理等業(yè)務(wù)牌照，拉卡拉收單業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大很快。
但是，2017年以來，受微信、支付寶等移動支付的影響，拉卡拉POS機(jī)個人支付業(yè)務(wù)的交易規(guī)模和市場份額都有一定程度的下降。卡和二維碼掃描），商戶規(guī)模和交易金額逐年大幅增長。
覆蓋商戶從2016年的404萬家增加到2018年的1963萬家，交易流量分別為1.1萬億元、1.97萬億元、3.65萬億元.
從業(yè)務(wù)占比來看，商戶收單業(yè)務(wù)一直是公司的主要收入來源。
2016-2018年，拉卡拉POS機(jī)商戶收單業(yè)務(wù)收入12.7億元、23.7億元、50.7億元，占比49.6%，85.2%，89.3%；同期，公司在全國371個城市部署便捷支付機(jī)，在個人支付領(lǐng)域（信用還款、便民服務(wù)）實現(xiàn)收入1.32億，0.9.5億和1.8億，占比5.2%，3.4%，1.9%。
兩者共同構(gòu)成公司支付業(yè)務(wù)板塊，2018年以91.2%的占比成為龍頭。收單業(yè)務(wù)的持續(xù)增長帶動了拉卡拉POS機(jī)營收和利潤的持續(xù)增長，最終在2015年扭虧為盈。此后，歸屬于母公司的凈利潤增速一直保持超過每年 15%。
2019年以來，盡管商戶收單業(yè)務(wù)擴(kuò)張放緩，但由于公司調(diào)整業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，努力創(chuàng)新增值業(yè)務(wù)。 2019年，拉卡拉POS機(jī)全年收單交易額也超過了3.25萬億元。
同時，營銷費(fèi)用的大幅減少和高毛費(fèi)率商戶營業(yè)收入的快速增長，使凈利潤保持了較高的增長速度。增加 34.5%。
從時間軸上看，拉卡拉POS機(jī)的銷售費(fèi)用率在2017年達(dá)到24.1%的峰值后，隨后兩年呈下降趨勢。
在收單方第三方支付機(jī)構(gòu)中，公司與銀聯(lián)商務(wù)、通聯(lián)支付形成第一梯隊。 2019年銀聯(lián)商務(wù)營業(yè)額約5萬億，位居市場第一、 25萬億營業(yè)額占比第二、占比約8%，匯付、嘉聯(lián)支付、聯(lián)動優(yōu)勢為第二梯隊。
2020年上半年，隨著疫情逐漸消退，經(jīng)ji復(fù)蘇步伐加快，拉卡拉營業(yè)收入同比增長0.38%，達(dá)到25.6 億。
其中，支付業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入20.46億元，同比下降10.79%；金融科技業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入1.99億元，同比增長474%；商務(wù)科技業(yè)務(wù)交易額18.71億，同比增長16.86%；信息技術(shù)業(yè)務(wù)持續(xù)增長，實現(xiàn)收入8957.94萬元，同比增長25%。從增長率數(shù)據(jù)來看，新戰(zhàn)略的“化學(xué)效應(yīng)”正在發(fā)揮作用。
同時，成本控制和降低成本繼續(xù)有效。銷售費(fèi)用同比下降20.78%，財務(wù)費(fèi)用同比下降261.16%，導(dǎo)致歸屬于母公司凈利潤同比增長10% 18.99%。
截至2020年第三季度，拉卡拉POS機(jī)實現(xiàn)營業(yè)收入41.68億元，同比增長12.94%（調(diào)整后），實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.35億元，同比增長19.35%，公司已走出轉(zhuǎn)型的陣痛期并迎來業(yè)績上行拐點(diǎn)。
擁抱工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，增值服務(wù)占比持續(xù)提升
公司的成長，就像江河匯海。它往往需要順勢而為，沿途吸收小溪河流，不斷增強(qiáng)自身實力。遇到高山深溝，張口可以翻山，不能張口可以繞山走。
拉卡拉POS機(jī)發(fā)展過程中最幸運(yùn)的是，孫陶然總是在每一個重要的路口做出正確的選擇。通過戰(zhàn)略規(guī)劃的不斷調(diào)整，公司增長勢頭得以保持，競爭日趨激烈。支付市場已經(jīng)站穩(wěn)腳跟。
近年來，移動互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模和紅利持續(xù)時間逐漸遠(yuǎn)去。數(shù)據(jù)顯示，2019年二季度拉卡拉支付，我國移動互聯(lián)網(wǎng)用戶減少200萬，月活躍用戶數(shù)從11.38億下降到11.36億，增幅用戶時長率從 2018 年 12 月開始上升。2019 年 3 月，22.6% 下降到 11.8%，到 2019 年 6 月，增長率進(jìn)一步下降到 6%，日均時間人均358.2分鐘，C端戰(zhàn)場的“天花板”觸手可及。
為適應(yīng)瞬息萬變的市場需求，利用技術(shù)進(jìn)步先完成轉(zhuǎn)型，拉卡拉POS機(jī)在支付收單業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，憑借自身優(yōu)勢和積累，結(jié)合新零售，云分發(fā)等技術(shù)，及時推進(jìn)4.0戰(zhàn)略。
在戰(zhàn)略實施方面，拉卡拉POS機(jī)創(chuàng)新推出“云店”、“匯官店”、“收據(jù)碼”、“云收單”等SaaS產(chǎn)品，“助力中國實體小微商戶和企業(yè)”做生意”，全面賦能廣大B端商戶，實現(xiàn)個人客戶、商戶企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、生產(chǎn)企業(yè)的互聯(lián)互通，為拉卡拉用戶打造共生生態(tài)。
由于在支付領(lǐng)域深耕多年，拉卡拉POS機(jī)積累了堅實的用戶基礎(chǔ)。隨著相關(guān)SaaS產(chǎn)品的不斷豐富，公司商戶客戶數(shù)不斷創(chuàng)新高，2019年達(dá)到2200萬。
2020年上半年，公司加大對“云小電”等SaaS產(chǎn)品的推廣力度，實現(xiàn)了用戶基數(shù)的提升。 2020年上半年，云店推廣門店14000余家，同時推出面向行業(yè)的全新“千誠通”，面向同類客戶及其上下游生態(tài)的子賬號云解決方案，進(jìn)一步拓展公司SaaS產(chǎn)品覆蓋的商家范圍。
金融科技方面，公司去年底收購大數(shù)保險經(jīng)紀(jì)公司，與人保、太平洋保險、中國平安等60余家國內(nèi)主要財險公司建立合作關(guān)系，代理過90多家壽險、財險公司。保險產(chǎn)品，新增銀行客戶6家，共服務(wù)18家銀行機(jī)構(gòu)。
2020年上半年，有效整合的大數(shù)保險經(jīng)紀(jì)實現(xiàn)保費(fèi)規(guī)模4.3億，保險經(jīng)紀(jì)手續(xù)費(fèi)收入9105萬，是2.的2倍2019年全年傭金比例上調(diào)1.7倍
在電商科技業(yè)務(wù)中，通過引入SaaS解決方案和區(qū)塊鏈技術(shù)，將企業(yè)與消費(fèi)者以開放平臺模式聯(lián)動，讓企業(yè)更好地利用積分資源，讓用戶更好地管理積分資產(chǎn)。
2020年上半年，拉卡拉POS機(jī)積分購物金額18.71億，同比增長1<@6.9%。其中，二季度單季度交易額12.83億，環(huán)比增長118.57%，業(yè)務(wù)回暖趨勢強(qiáng)勁。
